Page 85 - 高級中等以下學校及幼兒園家庭教育議題教師手冊.4

3. 從單一地區到金球分散資產配置
分散到不同地區，處理未來的不確定性，因為不知道未來哪種資產、

哪個市場會有最好的表現，所以才在各資產與各市場間進行配置。就像是
生物界的「適者生存」原則—「資產配置」讓投資人最有可能適應各種不

同狀況而生存下來，而我們就是靠著資產配置成為投資世界中存活的「適
者」。平均分配法會是最方便管理的方式。美國、歐洲、亞太與新興市場

就各配 25％。除了可以完成全球性分散投資，也可以達到比投資單一地區
市場更好的避險與報酬收益。

4. 基金投資忽略了投資成本的風險
在臺灣，買賣基金要付出成交金額某個百分比的手續費，各類費用的

投資成本加總有時高達 3% 以上（前文已提到可以透過「投信投顧公會網
站」查詢）。綠角（2016）指出，理專先拿走交易傭金、基金管理費、銷

售傭金、稅款，投資人只獲得剩下的投資報酬，提醒投資就是要計較，投
資者請明白「自己是拿剩下的報酬」這個事實，甚至沒有報酬時，這些「先

拿的人」，還可以把手伸到你的褲袋中，從你的本金中撈錢。
基金與 ETF 的投資門檻低，雖然可提供分散的效果，也替投資人節省

時間與精力，但基金與 ETF 本身的成本也必須低廉，那才有機會替投資人

帶來最大的效益。
5. 投資者主觀投資習慣造成風險
投資風險一個來自市場、一個來自投資人自己。市場大跌中，原本是短

期的損失，因為焦慮而全數賣出，轉為永久的損失。另外，股價持續成長，

又定下漲停點，急著賣出，自以為自己可以掌握下跌、掌握上漲，試圖擇時
進出，短線操作。投資不是只有下跌的時候是風險，錯過報酬一樣是風險。
另外，聽信名牌，試想假如有人聲稱他參與股市，有穩賺不賠的建議。

這些明牌提供者違反了兩個基本原則：一是人性，會賺錢的方法，人一定會

留下來自己用；二是基本市場邏輯，沒有人可以持續提供穩賺的標的物，那
是不可能的。別誤信傳言而投入大比例資金，甚至融資投資單一公司。臺灣
過去 10 年中，股市掛牌的公司有三分之一是被清算或是被合併。

6. 長期投資與降低成本的重要性

指數基金之父約翰・柏格（John C. Bogle）在《一本書學識投資》
一書中提到：「要想獲得『市場最大的可能報酬』，就必須降低買入和持
有基金的成本。而散戶要做的，就是購買『持有成本低』、沒有『買進費用』

或費用很低的基金，然後盡可能長時間持有。」

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